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公募规模达800亿,长盛基金垫底“老十家”,总经理汤琰任重道远

时间:03-29 来源:最新资讯 访问次数:64

公募规模达800亿,长盛基金垫底“老十家”,总经理汤琰任重道远

文/刘振涛公募公司过去一年的经营情况正在相继出炉。3月25日晚间,国元证券发布了2023年年报,作为公募“老十家”之一长盛基金的控股股东,国元证券在年报中也披露了长盛基金过去2023年的经营情况。数据显示,2023年,长盛基金营业总收入为4.62亿元,同比增长1.28%,公司净利润为5775.63万元,同比下降18.46%。国元证券2023年年报还显示,2023年末,长盛基金资产管理规模为1198.71亿元,同比增长20.4%,其中公募管理规模为800.02亿元,同比增长33.6%。作为一家老牌公募公司,近年来公募管理规模呈现上涨的趋势,但是放在整个公募市场来看,长盛基金公募管理规模仅排在第65位,处于中部位置,与“老十家”中的其他公募公司相比,长盛基金公募管理规模发展缓慢,在10家公募公司属于垫底的位置,其他9家公募公司管理规模都超过2000亿。规模增长缓慢,“老十家”中掉队1998年3月份,国泰基金、南方基金公募基金公司落地生根,开启了中国公募基金的发展之路。随后的1998年4月到1999年4月的一年时间里,又相继有8家公募基金公司成立,这一年多时间成立的10家公募公司,被市场称为“老十家”。长盛基金成立于1999年3月26日,是“老十家”中成立的第八家公募公司。截至2024年3月26日,长盛基金成立满25周年。Wind数据显示,截至2023年12月31日末,长盛基金公募管理规模为800.02亿元。梳理长盛基金公募规模发展,从2018年末开始,长盛基金公募管理规模呈现上升趋势,2021年末,长盛基金公募管理规模突破500亿元,2022年9月30日末规模突破600亿元,再到如今2023年达到800亿元,近三年来长盛基金公募规模实现较好增长。但是作为“老十家”公募基金公司之一,长盛基金与其他9家公募公司相比,却错失了先发优势,是“老十家”中掉队的那一个。1998年以来,26年市场洗礼下,“老十家”公募基金公司表现不一,多数已成行业翘楚。 Wind数据显示,截至2023年12月31日末,南方基金和华夏基金规模破万亿元,其他7家公司公募规模已突破2000亿,长盛基金公募规模未突破千亿。长盛基金经历了什么?据媒体报道,长盛基金前总经理周兵曾在2021年分析过长盛基金掉队的原因,他表示,长盛基金的增速相对落后并非是因为实力下降,而是由于业务方向未能有效与市场的趋势匹配。过去几年,以保险、银行为代表的机构投资者对债券的配置需求猛增,而长盛基金未能有效抓住这一机遇。为了能够追赶上其他公募公司,周兵在任时曾给长盛基金制定了5年规划:第一阶段是2021年至2023年,长盛基金将补上固收类业务短板,完善其对权益基金的侧翼保障功能,争取实现行业地位与排名的恢复性提升;第二阶段是2024年至2025年,长盛基金将坚持股债均衡发展,并以权益类基金为突破口实现全面超越,力争完成五年计划目标。不过,长盛基金5年规划目标还没完成,周兵就离职了。2023年3月,长盛基金公告称,因个人原因,周兵卸任了公司总经理一职,从公司离职了。2023年8月,汤琰成为了长盛基金新任总经理,改变长盛基金公募管理发展相对缓慢的情况,留给了新的继任者。规模发展靠固收,权益规模待提升梳理长盛基金的规模发展,明显可以看到,近年来长盛基金是依靠发展固收产品而不断提升公募规模,重固收而轻权益的特点愈发明显。Wind数据显示,2023年末,长盛基金股票型产品规模为14.33亿元,混合型产品规模为94.23亿元,债券型产品规模为455.12亿元,货币型产品规模为236.17亿元。2023年末长盛基金权益类产品(股票型和混合型)规模为108.56亿元,占公司公募总规模比为13.57%;固收类产品(债券型和货币型)规模为691.29亿元,占公司公募总规模比为86.41%。近3年以来,从2021年到2023年,长盛基金的债券型产品从182.85亿元增长至455.12亿元,增长了148%;股票型产品规模从23.96亿元减少至14.33亿元,减少了40%;混合型产品规模从180.97亿元减少至94.23亿元,减少了47.93%,货币基金规模从163.36亿元增长至236.17亿元,增长了44.57%。从一增一减的变化情况来看,长盛基金近年来大力发展固收产品,提升了公司发规模,而权益类产品规模下降明显。值得注意的是,过往的长盛基金并非如今的产品结构。2016年开始,长盛基金从一家偏权益类的公募公司向偏固收类的公司转变。以近10年来规模变化为例,wind数据显示,2014年一季度末,长盛基金的股票型产品规模达166.19亿元,混合型产品规模为58.08亿元,权益类产品规模为224.27亿元。而2014年的一季度末,长盛基金公募管理总规模为289.34亿元,权益类产品占到了公募总规模的77.5%。2015年三季度末,长盛基金股票型产品规模跌到了33.26亿元,之后很长的时间内未曾超过50亿元。2016年末,长盛基金的公募管理规模达到小高峰730.53亿元,权益产品规模为300.85亿元,固收产品规模为429.39亿元,固收产品规模占比达到了58.78%。,其中,货币基金规模达到了317.30亿元。对比股票型产品和债券型产品的规模变化,wind数据显示,2015年三季度至2023年末,长盛基金股票型产品再未超过50亿,债券型产品却开始了增长过程,在2023年末达到455亿。当然债券型产品规模的增长也跟长盛基金前总经理周兵所制定的5年规划有关,“2021年至2023年,长盛基金将补上固收类业务短板”。固收的短板不断补上,但是权益类的产品规模却是在不断下降。2019年至2021年,资本市场火热,公募市场权益类产品千亿级基金经理出现,市场多数公募公司在这段时间大力发展权益类产品,提升了自己的管理规模。比如“老十家”之一的南方基金,wind数据显示,2019年至2021年,南方基金股票型产品规模从682.79亿元,增长至1215.75亿元。而长盛基金股票型产品规模在2019年末为23.28亿元,2021年末为23.96亿元,增长不明显,混合型产品规模从2019年116.22亿元增长至2021年末180.97亿元。值得注意的是,长盛基金逐步向偏固收类公募发展,重固收而轻权益的情况下,公司的营收业绩情况也出现了较大的变化。Wind数据显示,2014年至2017年,长盛基金的营业收入都在5亿元以上,并且归母净利润都超过1.4亿元。而在2018年之后,长盛基金的营业收入未曾超超过5亿元,归母净利润跌破亿元大关。特别是2022年至2023年,长盛基金净利润连续下降。如今,长盛基金已经有了新的总经理上任,新上任的总经理汤琰曾在上任时表示,“路虽远行则将至,事虽难做则必成。虽然资管行业产品高度同质化,行业马太效应进一步提升,但长盛基金有很好的能力沉淀,管理水平和管理规模也会再上新台阶”。新的总经理管理下,长盛基金进入新的25年,长盛基金能否提升权益类产品规模,改变掉队的情况,扭转净利润下滑的局面呢?有待时间验证!

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